华盛顿DC的美国联邦储备局大楼。（Samira Bouaou／大.纪.元;）

美联储（Fed）周五（6月27日）公布年度压力测试结果，22家总资产达1,000亿美元以上的大型银行全数通过，显示即使面临严重经济衰退与金融市场动荡，这些银行仍具充足资本，能继续对家庭与企业提供贷款。这也为未来提高股东分红与放松监管铺平了道路。

根据美联储公布的结果，在假设的“极端不利情境”下，即全球经济陷入衰退、失业率升至10%，22家大型银行将合计遭受超过5,500亿美元的损失。但即便如此，美国大型银行的核心资本（即普通股权一级资本比率，CET1）平均仅下降1.8个百分点，仍高于监管最低门槛的两倍以上，达11.6%。

CET1被视为衡量银行吸收重大亏损能力的关键指标。

美联储负责金融监管的副主席鲍曼（Michelle Bowman）表示：“大型银行依然有足够的资本和韧性，能够承受各种严峻的结果。”

本年度压力测试所假设的经济情境，包括全球经济深度衰退、商业地产价格下跌30%、房价下跌33%，以及失业率攀升近6个百分点至10%。

在此条件下，经济产值大幅萎缩，金融市场亦出现剧烈动荡，股市重挫50%、公司债大幅抛售，投资级债券利差扩大至5%。

美联储表示，这些情境将对银行资产与资本水准构成全面压力。

在上述情境下，美联储预估银行体系将面临多项重大损失。其中，信用卡贷款损失达1,570亿美元，商业与工业贷款损失为1,240亿美元，商业地产贷款损失则为520亿美元。这些数据突显在金融危机时期，消费信贷与企业融资风险将对银行资本构成主要冲击。

美联储表示，由于压力测试结果受模型敏感度等因素影响，年与年之间的资本要求预估波动幅度较大。

为提升稳定性，美联储正考虑引入新规，将两个年度的压力测试结果进行平均，以降低“过度波动性”，并作为更稳定的资本适足性评估指标。此项改革亦将配合放宽部分监管申报义务。

鲍曼表示，这项变动将有助于提供“更稳定且可靠”的监管依据。

在此同时，作为川普政府推动放宽监管、促进经济成长政策的一部分，美联储与其他联邦监管机构也计划修订金融危机后建立的“强化补充杠杆比率”（enhanced supplementary leverage ratio，简称 eSLR），以减少银行持有美国国债等低风险资产的监管障碍，确保银行在国债市场中能有效发挥中介角色。

自2008年金融危机以来，美联储每年对总资产超过1,000亿美元的银行实施压力测试，借此评估其在经济剧烈恶化时的风险承受能力。

这些银行多数被列为“全球系统重要性银行”（Global Systemically Important Banks, G-SIBs），为金融体系的关键支柱。相较之下，中小型银行则仅须每两年接受一次测试。

本次测试不仅显示美国大型银行资本稳健，也为未来资本政策、分红规划与监管调整提供依据。市场普遍预期，各大银行将在测试通过后，陆续公布新一轮股息与回购计划。

（本文部分参考了英文大.纪.元;的相关报导）