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根据中国新闻周刊披露：

深圳市地铁集团有限公司发布了2024年的债券半年度报告，详细披露了公司的各项经营情况。

半年报显示，该集团上半年营业收入为92.99亿元，同比增长50.95%，但净利润亏损37.85亿元。

多年来，深圳地铁的盈利能力，在行业内一直被作为标杆和学习的对象。

深铁集团2024度跟踪评级报告显示，2021～2023年度，其营业收入逐年上涨，利润一直为正，但净利润连续三年下滑，分别为28.90亿元、8.66亿元、7.89亿元。

曾经的地铁利润王，都陷入了亏损，其他城市压力之大可想而知。

所以，不久前中央六部门发布文件，明确收紧了地铁申报门槛，本号当时也撰文分析了，中国地铁大扩招时代结束了。

以下是之前写的正文：

化债成为第一要务

8月26日，财政部、住建部、工信部、公安部、交通部、水利部联合发布了《市政基础设施资产管理办法（试行）》的通知。

在《办法》的第13条，明确提出：

政府投资建设的市政基础设施资产应当依法严格履行基本建设审批程序，落实资金来源，加强预算约束，防范政府债务风险。严禁为没有收益或收益不足的市政基础设施资产违法违规举债，不得增加隐性债务。

这句话意思很明确，以后地方政府不能违规举债来建设没有收益或者收益不足的基础设施。

这里的基础设施，文件也给出了范围，包括交通设施、供排水设施、能源设施、环卫设施、园林绿化设施、综合类设施、信息通信设施、其他市政设施。其中交通设施中包含城市道路、城市桥梁、城市隧道、城市公共汽电车客运服务设施、城市客运轮渡设施、城市轨道交通设施、其他交通设施等。

那什么是违规举债？违规举债一般是指地方政府违规举债，就是地方政府官员为了明面上的政绩和业绩，不顾本地区实际财力情况，违规向银行或其他机构用各种方式借款融资。

文件的意思很明确，在当下的大环境下，地方政府化债是第一要务，其他一切都要为化债让路，要勒紧裤腰带，过紧日子。

这其实是在要求地方政府降杠杆，缩减债务表。这与楼市上的通过降首付让消费者加杠杆购房，增加债务压力正好相反。

地铁大扩张时代结束了

将第13条延伸开来，其实意味着地铁大扩张时代结束了。因为对于地方政府来说，基础设施中，地铁是最耗钱的项目之一，是最需要举债的项目。

1969年北京地铁一期开通，成为中国内地第一个开通地铁的城市。2024年7月，已经有四十多个城市开通了地铁，如果算上市域铁路等城市，则将近60个城市开通了轨道交通。

从1969年到2018年，是中国地铁快速扩张的黄金50年。然而，2018年，面对地方政府已经凸显的债务危机，官方紧急踩刹车。

2018年官方就抬高了地铁申报门槛：

申报建设地铁的城市一般公共财政预算收入应在300亿元以上，地区生产总值在3000亿元以上，市区常住人口在300万人以上。引导轻轨有序发展，申报建设轻轨的城市一般公共财政预算收入应在150亿元以上，地区生产总值在1500亿元以上，市区常住人口在150万人以上。拟建地铁、轻轨线路初期客运强度分别不低于每日每公里0.7万人次、0.4万人次，远期客流规模分别达到单向高峰小时3万人次以上、1万人次以上。

也即，申报地铁的城市，需要同时符合GDP在3000亿以上，财政收入在300亿以上，市区常住人口在300万以上，初期客运强度不低于0.7万人次，远期客流规模单项高峰小时3万人次以上。

GDP、财政收入随着时间推移，都很容易达标。市区常住人口就卡住了很多经济实力强的城市，比如泉州。

虽然是万亿城市，但泉州枝强干弱，市区人口不足300万。

按照GDP、财政收入、市区常住人口要求，惠州和烟台都达标。

2023年惠州的GDP为5639.68亿元，一般预算内收入为473.23亿元。市区人口方面，按照七普数据来看，市区常住人口也超过了300万。

七普数据显示，2020年惠州全市人口6042852人，其中惠城区155.88万人、惠阳区95.98万人、大亚湾区44.44万人、仲恺区53.18万人。

烟台方面，2023年GDP为10162.46亿元，一般预算内收入为673.9亿元。

市区人口方面，2020年烟台进行了区划调整，撤销了蓬莱市、长岛县，设立烟台市蓬莱区。

七普数据显示，2020年烟台市常住人口710.2万人，芝罘区87.82万人，福山区45.26万人，牟平区44.48万人，莱山区38.95万人，蓬莱区43.46万人，经开区、高新区、试验区、自然保护区人口59.26万人。

市区人口合计320.33万人，达标了。

2020年烟台交通运输局透露，已经具备了申报地铁的资格。

不过，尽管满足了市区人口指标，烟台、惠州的地铁梦依旧没有圆。

今年上半年，深圳方面两次明确透露，惠州市暂不具备修建城市轨道交通的条件，14号线延伸至惠州暂时无法启动建设。

既然GDP、财政收入、市区常住人口达标，仍不具备申报资格，那只有客流强度无法达标了。

除此之外，官方不再审核新一轮地铁规划，也是最关键原因。

2022年潍坊市交通运输局针对市民问题的回复为：当下国家发改委仍不受理一般地级市首轮建设规划。

也就是说，现在还没开通地铁和在建地铁的城市，往后很难再有机会申报。地铁已经进入了存量时代。

不仅难以增加新的地铁城市，已经开通地铁的城市，想要申报新一轮地铁规划，现在也很难。

今年尚没有一个城市的地铁新一轮规划获批。成都官方之前透露，成都第五轮轨道交通规划去年10月份就递交了，预计今年上半年获批。

结果今年7月份成都住建局在回复民众提问时表示，成都地铁5期规划正在审批过程中，审批结果国家发改委不予公开。

这至少说明，之前预计的上半年获批，仍未批复。

此外，最近一段时间，有三座城市在其官方回复中透露，轨道交通修建无望。一个是青海省会西宁，一个是山东济宁，一个是江西赣州。

西宁方面：

有市民询问，西宁1号线、2号线、3号线十年前就申报，其后获批，为何十年了还没有开建。

官方给予的回复是，近期实现西宁市城市轨道交通项目获批和建设，尚存在困难。一是目前西宁市地方公共财政预算收入尚未达到申报建设城市轨道项目指标，不符合申报条件。二是《青海省“十四五”综台交通运输体系发展规划》中确实规划了西宁市城市轨道交通1号线一期工程，为防范化解地方债务风险，2023年底国家对重点省份分类加强政府投资项目管理，严控新建政府投资项目，重点省份原则上不得新建城市轨道交通项目，因此，“十四五”规划期内西宁市尚无法申报建设城市轨道交通，能否在“十五五”规划期内开工建设，还需根据西宁市经济社会发展情况。